图解小米2018年报：输给董明珠后，小米路在何方？

3月19日，小米公布2018年第四季度及全年财报。财报表明，2018年第四季度，小米构建营收444．21亿元，同比快速增长26．51％，不及市场预期的462．4亿元；净利润33．92亿元，同比扭亏为盈；经调整利润18．53亿元，同比快速增长236．7％。全年数据解析2018年全年，小米构建总营收1749．15亿元，同比快速增长52．6％，增长速度有所上升；净利润134．78亿元，同比扭亏；经调整净利润85．55亿元，同比快速增长59．54％。

硬件（智能手机＋IoT与生活消费产品）的毛利率为7．33％。此前，雷军曾向消费者收到允诺，小米的硬件综合净利润率，总有一天会多达5％，如有远超过，将把远超过部分归还用户。

根据财报表明，2018年小米硬件综合税后净利润率为于是以，且大于1％。智能手机业务仍是小米营收的主要来源，占到比65．06％；IoT与生活消费产品，占到比提高至25．05％；互联网服务占到比微升到9．12％。硬件营收占比超强90％，可见小米依然是一家以硬件居多的公司。

2018年，小米在研发开支上投放57．77亿元，同比快速增长83．31％；宣传及广告支出约24．86亿元，同比快速增长29．39％；年末现金流及现金等价物302．23亿元，同比快速增长161．43％，状况良好。虽赢了赌局，雷军喜忧参半2013年12月，雷军和董明珠打了一个赌局为10亿元的赌约，5年后谁的公司营收低，谁就落败，赌局为10亿元。2018年12月2日，在“2018中国企业领袖年会”上，董明珠单方面宣告与小米雷军的赌局早已基本落败，并回应这场赌局本身并没什么意义，两者不具备可比性。

因为格力是做到实体经济的，而小米是做到互联网的，归属于轻资产。随着小米2018年年报的公布，这场赌约的胜败再一公诸于世。

1月16日晚间，格力电器发布公告称之为，预计2018年营收为2000亿元－2010亿元，净利润260－270亿元。而小米2018年营收为1749亿元，雷军似乎赢了。

不过如董明珠所言，小米和格力在产品、商业模式上在过去的五年并没确实的“正面交锋”。雷军和董明珠的赌约更加看起来舆论上的竞对，而这场舆论之战，毫无疑问是给两个公司降下了更加多的曝光度。赢了赌局是其次，确实让小米担忧的是市场份额的下降。根据IDC的数据，2018年全年，国内智能机整体市场出货量同比下降超强10％，在不利的市场环境下，小米2018年第四季度出货量同比下跌34．9％，全年下降5．6％，而仅次于的竞对华为2018年第四季度及全年的出货量分别逆势上涨23．3％和15．5％。

不过值得一提的是，根据小米财报，报告期内，小米手机全球出货量约1．19亿台，同比快速增长29．8％。其中中国大陆总体营收为1049．45亿元，同比快速增长27．14％，全球业务营收为699．71亿元，同比大幅提高118．1％。挣脱“淋漓尽致性价比”的束缚2017年2月，雷军在演说中回应：“当所有人都劝说我把小米卖贵的时候，我深感寂寞。”“淋漓尽致性价比”是小米手机区别与其他品牌手机仅次于的竞争力，是其较慢兴起的主要原因。

2016年之前，1999元仍然是小米旗舰机型倒数多年恒定的定价，旗下的子品牌红米的售价堪称高于1000元。根据小米财报数据，2018年，其整体毛利率为12．69％，硬件（智能手机＋IoT与生活消费产品）的毛利率为7．33％。相比之下，苹果2019财年第一季度的毛利率高达38％，其中硬件产品毛利率34．3％，软件服务毛利率62．8％。

Redmi独立国家，被视作小米挣脱性价比束缚、攻坚高端市场的最重要一步。前金而立手机总裁卢伟冰挑动Redmi品牌打造出、产品设计、生产、销售等重任。对于涨价这件事，雷军很慎重。在小米9的发布会上，雷军回应，小米9的定价在内部沦为了大难题，纠葛点在于：一方面，小米以淋漓尽致性价比名门，1999元的定价为小米的兴起立功了汗马功劳，但发展至今反而沦为了束缚。

Redmi品牌独立国家后，淋漓尽致性价比的任务转交了卢伟冰，但小米要走，应当有个产品线去死磕意味著体验，而非意味著性价比。同时他给米粉们提早打了预防针，回应小米9有可能是最后一款定价在3000元以内的旗舰机。

不过在昨天Redmi的新机发布会上，卢伟冰声称Redmi不只要做到千元机，也要做到高端旗舰手机，甚至是任何高品质和淋漓尽致性价比的产品。由此可见，Redmi虽然主打淋漓尽致性价比，但对于高端市场也是有点子的，这也从侧面展现出出有了小米整体想要挣脱廉价，进占高端的决意。五次调整的组织架构，allin手机＋AIoT上市以后，小米倒数五次调整了的组织架构。不难看出，作为一家营收过千亿的公司，小米开始实行层级化，南北精细化管理。

2019年，5G转入商用阶段。雷军说道，5G＋AIoT是下一代的超级互联网，也是一个历史性的机遇。在今年的小米年会上，雷军宣告2019年月启动“手机＋AIoT”双引擎，这是小米未来五年的核心战略，小米将在AIoT领域持续投放多达100亿元。

从业务角度来说，小米的一系列的组织架构变动也是为了环绕“手机＋AIoT”战略而布局。2018年，小米智能手机业务占到比营收65．06％，IoT与生活消费产品占到比25．05％，两者差距正在增大，“手机＋AIoT”战略效果初贞。

老大难的供应链问题该解决问题了不过作为小米“手机＋AIoT”战略中的最重要连接器“手机”，近期的“小米9缺货”事件让在发布会上豪抛掷“现货”两个字的雷军十分失望，“饥饿营销”、“耍猴”等负面词汇扑面而来。为此他立功flag：“假如小米9系列首月供货无法多达百万台，我特地到工厂把手螺丝！”雷军不止一次面对缺货的质问，曾有一次他回应：因为小米销售利润率较低，所以无法忍受过于大的库存量，甚至小米不会执着零库存，所以缺货就出了一种常态。

实质上，自小米正式成立以来，其智能手机缺货及供应链涉及问题仍然不曾解决问题。2015年、2016年的时候小米经常出现过低谷，因供应链的原因，原订在2015年公布的小米5，停放在了2016年2月才公布，从而影响了小米2015年8000万台的销售目标。

2016年，雷军后撤了原负责管理小米手机的研发和供应链的负责人，特地上场。时至今日，坚信小米会再行巫术饥饿营销，小米9再陷发货危机，诚然说明了后遗症小米多年的供应链问题未解决问题。如同雷军所说的，每半年做到一个重点，每半年探讨一件事情，整个商业模式像旋风一样转动一起，就越转动就就越强劲，所做到的每一件事情都在为小米特分。上市、拆分品牌、五次架构调整、AllinIoT，2018年小米动作感叹不少。

而这些动作否真为能像雷军所说的沦为“特分项”，坚信未来的数据会说出。

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